市值蒸发千亿片仔癀公司还好吗

交出营收和净利润双双增长的业绩报告后，片仔癀股价在10月24日一路走低，收于231.62元，跌幅10%，总市值1397.4亿元。

10月24日晚间，片仔癀公布2022年前三季度业绩，称由于2021年第三季度净利润同比基数高达92.51%，公司2022年前三季度净利润仅同比增长2.77%。公司2021年第三季度基数较高的原因分析如下:针对片仔癀含片零售价格的市场炒作，公司采取一系列措施抑制炒作，坚决维护市场秩序。

片仔癀2022年第三季度业绩报告显示，公司第三季度实现营收21.93亿元，同比下降3.08%；归母净利润7.38亿元，同比下降17.64%。Wind数据显示，片仔癀上一次营收和净利润同比下滑是在2014年第三季度。

与2021年前三季度相比，片仔癀此次业绩增长放缓。2021年前三季度，片仔癀实现营业收入61.12亿元，同比增长20.55%；实现净利润20.11亿元，同比增长51.36%。2022年前三季度，片仔癀实现营收66.16亿元，净利润20.52亿元，同比分别增长8.25%和2.04%。

此外，片仔癀各业务板块的毛利率呈下降趋势。2022年前三季度，片仔癀的医药制造行业、医药流通行业、日化行业毛利率分别下降1.87%、0.21%、9.39%。产品方面，片仔癀肝病核心产品毛利率同比下降1.58%。

针对业绩下滑的原因，北京商报今日记者联系片仔癀，但截至发稿，尚未收到任何回复。金证券10月24日发布研报称，片仔癀业绩短期承压，未来片仔癀系列药物有望发力。同时提示价格涨幅过大导致销售增速下滑，公司日化业务发展低于预期。

市场分析认为，片仔癀的“变脸”表现与神药炒作熄火不无关系。2021年，原价590元/片的片仔癀含片在市场上被“黄牛”炒到了900-1600元。当时一批片仔癀线下体验馆缺货，线上购买需要努力和运气，每人限购2单。

但从2021年9月份开始，片仔癀含片的价格一路走低，单片回收价降到最高，不超过570元，最低400元。在网络电商平台购买时，每人2单的购买限额变为4单，可随时购买。

随着产品价格的下降，片仔癀的股价也在下降。2019年初至2021年底，片仔癀股价从84.39元/股上涨至437.15元/股，涨幅达418.01%。今年以来，片仔癀股价一路下跌，市值蒸发数千亿。10月24日，片仔癀以涨停报收，报收231.62元/股，为52周以来最低。

值得注意的是，由“医药女神”格伦管理的中欧医疗健康结束了自2021年以来的持续增持，首次减持片仔癀。今年三季度减持约82万股，持股比例降至1.23%。

四川天府健康产业研究院首席专家孟丽莲认为，片仔癀价格高是多种因素共同作用的结果，包括资本的追逐、片仔癀功效的夸大、原料的稀缺等。然而，这种不正常的现象不会持续。随着药效得到纠正，片仔癀的市场容量会急剧下降，资本会迅速出逃，回归正常指日可待。